5家險企償付能力不達(dá)標(biāo) 償二代倒逼中小險企轉(zhuǎn)型
- 發(fā)布時間 2017.05.31
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“償二代”二期的風(fēng)險監(jiān)管范圍和規(guī)則在逐步深化。未來監(jiān)管重點將從“保險行業(yè)內(nèi)”向與保險業(yè)相關(guān)的“外延公司”過渡，尤其是對保險集團(tuán)的監(jiān)管要更為細(xì)致。
在償付能力面前，170家保險公司排排坐，5家步入“未達(dá)標(biāo)”之列。
近日，保險公司第一季度償付能力整體情況出爐，根據(jù)風(fēng)險綜合評級結(jié)果，在參加評估的170家保險公司中，5家公司被評至C、D級，較2016年第四季度增加了2家。
保監(jiān)會按償付能力綜合風(fēng)險的高低將保險公司分為ABCD四類來分類監(jiān)管，其中C、D類公司，是指償付能力充足率“不達(dá)標(biāo)”的公司。
業(yè)內(nèi)人士分析，“償一代”是以規(guī)模為導(dǎo)向，而“償二代”則是以風(fēng)險為導(dǎo)向，如果一些公司不及時轉(zhuǎn)變，未來很可能會被列入C和D級別。
5家險企不達(dá)標(biāo)
保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率238%，核心償付能力充足率221%，均顯著高于100%和50%的償付能力達(dá)標(biāo)線。
其中，財產(chǎn)險公司、人身險公司、再保險公司的綜合償付能力充足率分別為269%、230%和330%。保險業(yè)資本實力持續(xù)提升，全行業(yè)實際資本3.4萬億元，較上季度末增加1899億元，綜合償付能力溢額達(dá)到2萬億元，較上季度末增加794億元。
而根據(jù)風(fēng)險綜合評級結(jié)果，在參加評估的170家保險公司中，A類公司94家，占比55.29%；B類公司71家，占比41.76；C類公司3家，D類公司2家，合計占比2.9%。總體看，風(fēng)險較高的企業(yè)數(shù)量有所增加，2016年被列為C類和D類的公司僅有3家。
記者注意到，此次保監(jiān)會并未公布風(fēng)險綜合評級結(jié)果具體情況，公開資料也需要等到今年第二季度償付能力報告中才能體現(xiàn)。但從一季度末的壽險公司償付能力來看，兩家中外合資險企——新光海航人壽與中法人壽明顯低于達(dá)標(biāo)線。新光海航人壽的核心和綜合償付能力均為-205%；中法人壽的核心和綜合償付能力均為-277%。
2016年以來，保監(jiān)會積極推進(jìn)“償二代”實施工作。從去年第二季度起，“償二代”下風(fēng)險綜合評級(IRR)制度首次運(yùn)行，該制度是“償一代”分類監(jiān)管的升級版，建立了定量監(jiān)管和定性監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管機(jī)制，綜合考慮公司量化風(fēng)險和難以量化的風(fēng)險，是對保險公司風(fēng)險狀況最全面的評級。如果分類監(jiān)管評級為C、D類，且償付能力充足率不達(dá)標(biāo)，保險公司的投資范圍、分支機(jī)構(gòu)增設(shè)、新業(yè)務(wù)開展都會受到影響。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險管理與保險學(xué)系常務(wù)副主任陳冬梅教授在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“償一代”是以規(guī)模為導(dǎo)向的償付能力體系，對風(fēng)險沒有系統(tǒng)分類，各公司只要業(yè)務(wù)規(guī)模相同，資本要求就一樣，大量壽險公司為沖規(guī)模，大力發(fā)展高現(xiàn)金短期躉交等萬能險產(chǎn)品。同時，為增加銷售，不斷提升對銷售員及銀保合作的費用率，提升產(chǎn)品成本，從而衍生出其他一系列問題，如投資激進(jìn)、期限錯配等。但“償二代”是以風(fēng)險為導(dǎo)向，如果一些公司不及時轉(zhuǎn)變，未來很可能會被列入C和D級別。“償二代”體系下，險企不僅要謀求發(fā)展，還要把防風(fēng)險放在重要地位。
二期工程要來了
“償二代”正式實施一年多以來取得了階段性成果，償二代“二期工程”在路上。
近日，在保監(jiān)會舉辦的全國保險業(yè)償付能力監(jiān)管工作培訓(xùn)班上，保監(jiān)會副主席陳文輝強(qiáng)調(diào)，未來一個時期，要啟動中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系“二期工程”，重點填補(bǔ)制度空白、修訂現(xiàn)行規(guī)則、加強(qiáng)審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)。同時，保監(jiān)會將通過加強(qiáng)對難以資本化風(fēng)險的監(jiān)管、強(qiáng)化償付能力數(shù)據(jù)的真實性等工作，進(jìn)一步深化“償二代”的實施。
據(jù)悉，目前保監(jiān)會已經(jīng)開始進(jìn)行調(diào)研。調(diào)研內(nèi)容主要為“償二代”存在的問題及完善建議，包括但不限于以下四個方面：一是，“償二代”監(jiān)管規(guī)則存在的空白、短板以及需要修訂調(diào)整的方面；二是，“償二代”運(yùn)行的制度機(jī)制存在的問題，如保監(jiān)局、會管單位和其他機(jī)構(gòu)參與“償二代”監(jiān)管的工作機(jī)制方面；三是，“償二代”全面落地和有效執(zhí)行中存在的問題；四是，進(jìn)一步發(fā)揮“償二代”在風(fēng)險防控中的核心作用，提升行業(yè)風(fēng)險管理能力和推動監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變的意見建議。
陳冬梅表示，從“償一代”，到“償二代”一期，再到將來的“償二代”二期，風(fēng)險監(jiān)管范圍和規(guī)則在逐步深化。未來的監(jiān)管重點將從“保險行業(yè)內(nèi)”向與保險業(yè)相關(guān)的“外延公司”過渡，尤其是對保險集團(tuán)的監(jiān)管要更為細(xì)致。因為保險集團(tuán)不僅包括壽險、產(chǎn)險，還有其他金融類機(jī)構(gòu)。
一位保險業(yè)內(nèi)人士告訴《國際金融報》記者，一些“大而不能倒”的險企也將是“償二代”二期工程監(jiān)管的重點。
5月25日，2017年福布斯全球保險榜上，有109家保險企業(yè)在2000家企業(yè)中脫穎而出，中國平安全球第一，中國人壽全球第五。上榜的中國險企還有中國太保、中國人保、新華保險、中國太平、中國再保險、新光金控、國泰金融、友邦集團(tuán)等。“這些險企所占市場份額大，很容易發(fā)生類似在次貸危機(jī)時期美國國際集團(tuán)(AIG)倒閉風(fēng)險對金融體系的沖擊，監(jiān)管層會把‘大到不能倒’作為未來監(jiān)管重點，這將更有利于市場穩(wěn)定”。
陳冬梅表示，相對于“償二代”一期工程的實施結(jié)果，今后二期的監(jiān)管還會重點給資產(chǎn)端上緊箍咒。“保險業(yè)原本就是管理風(fēng)險的，如果再制造風(fēng)險，是非常不可取的。如今資管公司越來越多，它們并不是在發(fā)展保險主業(yè)，而是重點做跨界投資，監(jiān)管難度較大，對償付能力充足率影響較大，理應(yīng)增加更多細(xì)則”。
倒逼中小險企轉(zhuǎn)型
“償二代”實施初期，不達(dá)標(biāo)公司普遍存在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、高風(fēng)險資產(chǎn)占比較高等問題。為了改善償付能力，部分公司一般會采取增資，調(diào)整業(yè)務(wù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及借助外部資本補(bǔ)充工具，比如發(fā)行資本補(bǔ)充債等措施。
在今年前四個月，一些中小險企為了應(yīng)對轉(zhuǎn)型壓力，被迫通過增資來緩解各種風(fēng)險問題。比如，中法人壽13億元增資計劃獲批；幸福人壽2017年第一季度擬完成股東增資63.87億元；復(fù)星保德信人壽增資13億元；德華安顧人壽6億元；中荷人壽4億元。
然而，未來，“不差錢”并不是風(fēng)險評估的全部，險企必須要更加重視內(nèi)含價值的發(fā)展。為了把“償二代”實施落到實處，保監(jiān)會今年會重點對“償二代”第一支柱(資本充足性，即注資真實性)、第二支柱(全面風(fēng)險管理監(jiān)管)、第三支柱(市場約束機(jī)制)進(jìn)行嚴(yán)格核查，一旦違規(guī)，將頂格處罰。
在被問及“隨著‘償二代’監(jiān)管繼續(xù)深化，中小險企的轉(zhuǎn)型壓力是否升級”時，陳冬梅分析，未來的框架會越來越嚴(yán)格，中小險企的騰挪空間越來越小，承擔(dān)風(fēng)險的能力也會被削弱。不斷增資只是其存活下去的方式之一，當(dāng)市場越來越細(xì)分化之后，中小險企受風(fēng)險因素限制，與大公司比拼的空間越來越小，今后必須調(diào)整戰(zhàn)略，差異化發(fā)展是必選之路，要向著“償二代”匹配的方向發(fā)展。
