華興資本發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)保險報告
- 發(fā)布時間 2016.11.18
- 來源 中國保險報
今日，投資顧問華興資本對外發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)保險商業(yè)模式報告，該報告分析了目前互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展的幾種商業(yè)模式，以及從不同角度切入的不同玩法和未來方向。
報告主要從幾個方面分析了互聯(lián)網(wǎng)保險的發(fā)展：
第一，保障類保險需求的覺醒。掩蓋在保險快速增長的現(xiàn)象之后，是保障類保險逐漸的嶄露頭角，保費結(jié)構(gòu)在悄然優(yōu)化中。分紅類壽險受益于高投資收益率的影響在逐漸消逝，而有另外兩類產(chǎn)品，一個是普通壽險，2015和2016H1的增速分別是57%和79%;一個是健康險(純保障)，2015和2016H1的增速分別是70%和89%，掩映在整體市場37%的增速中。勢必在未來扮演愈發(fā)重要的角色，這種不可逆轉(zhuǎn)的覺醒將成為行業(yè)長期的增長的動力。
第二，互聯(lián)網(wǎng)保險滲透率在5%，2020年有望較現(xiàn)在有4-17倍增長。自2011年以來，互聯(lián)網(wǎng)保費規(guī)模從32億元，4年的時間翻了69倍，2015年收入高達2234億元。然而，拆細來看，1466億人身險中83%即1219億都是萬能險/投連險;768億財險中81%都是從官方渠道賣出來的車險。總而言之，真正來自純粹保障型/互聯(lián)網(wǎng)/創(chuàng)業(yè)公司貢獻的量仍非常有限。即使考慮到今年的增長，滲透率應(yīng)該都還在5%左右。站在5%滲透率的爆發(fā)前夜，估計在2020年，行業(yè)規(guī)模有望達到4000億元到1.75萬億元，較2015年有4-17倍的增長。
第三，互聯(lián)網(wǎng)保險融資剛剛開始。相比互聯(lián)網(wǎng)金融2014年—2015年在資本市場的火熱，互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)業(yè)公司的融資也只是剛開始。根據(jù)不完全統(tǒng)計，15家公司獲得了天使輪，18家公司走到A輪，3家公司走到B輪。除了眾安保險在2015年獲得A輪9.34億美元投資，其他都在千萬級或億級人民幣規(guī)模。未來5年，在4000億到1.75萬億的潛在市場中，除了眾安，尚無從業(yè)者獲得過與未來行業(yè)規(guī)模匹配的融資，從這個角度看，這是一個應(yīng)該爆發(fā)而沒有爆發(fā)的市場，而值得我們格外關(guān)注。
第四，死差和費差是互聯(lián)網(wǎng)保險騰挪的兩大方向。保險盈利來自三差，死差、費差和利差。死差是指預定死亡率與實際死亡率之差(更寬泛可理解為出險率)，費差是指附加費用率與實際營業(yè)費用率之差，利差是指實際投資回報率與預定利率之差。由于牌照因素，絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)保險公司是一定無法用沉淀資金賺取利差的，于是利用大數(shù)據(jù)和場景改進產(chǎn)品賺死差、或者通過改造銷售渠道賺費差，自然成為互聯(lián)網(wǎng)保險騰挪的兩大方向。
第五，互聯(lián)網(wǎng)保險公司終究是要選擇符合自身商業(yè)模式的產(chǎn)品或者產(chǎn)品組合。無論是做渠道還是做產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)保險公司最重要的努力方向?qū)钱a(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)保險公司終究是要選擇符合自身商業(yè)模式的產(chǎn)品或者產(chǎn)品組合，特別是在沒有利差可賺的情況下，產(chǎn)品的重要性更加突出。能抓住場景、擁有獨特數(shù)據(jù)，或者能找到符合自身商業(yè)模式的產(chǎn)品組合的公司會更有競爭力。
