主流險(xiǎn)資何處去?混改、新產(chǎn)業(yè)及重大基建成重要標(biāo)的
- 發(fā)布時(shí)間 2018.01.17
- 來(lái)源
2017年，伴隨著監(jiān)管層持續(xù)發(fā)聲引導(dǎo)險(xiǎn)資回歸本源，險(xiǎn)資加杠桿式的激進(jìn)舉牌現(xiàn)象幾近消失。主流險(xiǎn)資運(yùn)用的主旋律是什么？主流險(xiǎn)資都投向哪兒了？哪些行業(yè)和公司受到險(xiǎn)資的青睞？
2017年底，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪多家險(xiǎn)企了解到，主流險(xiǎn)資已從投資方式、領(lǐng)域等方面拓寬投資渠道，力求“務(wù)實(shí)”。
參與國(guó)企改革
——中國(guó)人壽投資750億元參與央企混改
隨著混改的不斷深入，險(xiǎn)資參與國(guó)企混改的版圖也在持續(xù)擴(kuò)大。
2017年，中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)(下稱“中國(guó)人壽”)作為單一出資金額最大機(jī)構(gòu)投資者，出資217億元認(rèn)購(gòu)中國(guó)聯(lián)通超10%的股權(quán)。同年8月，中國(guó)人壽入股中糧集團(tuán)旗下的專業(yè)集團(tuán)中國(guó)茶葉7%股權(quán)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，中國(guó)人壽投資央企混改項(xiàng)目規(guī)模近750億元。中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生表示，根據(jù)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，公司未來(lái)還將參與更多國(guó)企混改項(xiàng)目。中國(guó)人壽方面透露，將以電力、能源、消費(fèi)等行業(yè)為重點(diǎn)，選擇經(jīng)營(yíng)成熟、發(fā)展前景好、收益穩(wěn)定，具有一定抗周期性的大型國(guó)有企業(yè)，作為國(guó)企改革項(xiàng)目的重點(diǎn)投資標(biāo)的。
在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面，保險(xiǎn)資金的嘗試也在逐步推進(jìn)。事實(shí)上，一些險(xiǎn)企已在債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)和不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)上先行一步。
2017年3月3日，中國(guó)人壽陜煤債轉(zhuǎn)股基金宣布100億元資金全部到位，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)首單債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目成功落地。
據(jù)介紹，截至2017年底，中國(guó)人壽投資市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目7個(gè)，投資規(guī)模近600億元，主要投資了陜西煤業(yè)、中國(guó)重工、中船工業(yè)、中石化、華能集團(tuán)等多個(gè)具有市場(chǎng)影響力和標(biāo)志性的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。
而作為中國(guó)保險(xiǎn)投資基金的管理人，中保投資有限責(zé)任公司(下稱“中保投”)自誕生起就肩負(fù)著發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)、對(duì)接國(guó)家重大戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求的重要任務(wù)。
中保投副總裁盛今向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹，中保投為助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，募集100億元保險(xiǎn)資金，支持中國(guó)最大的綜合性建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)——中國(guó)建材集團(tuán)拓展新能源、新材料和新型房屋等高端制造業(yè)務(wù)，加快其調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能、走出去的步伐，推動(dòng)建材行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
“這個(gè)案例比較典型，當(dāng)時(shí)中建材與中材集團(tuán)實(shí)施重組，形成了‘超級(jí)國(guó)家隊(duì)’，產(chǎn)能大幅度增加。我們?cè)谡勍曛髢杉揖秃喜⒘恕Ｇ瓣囎游覀円埠鸵粋€(gè)大型鋼鐵企業(yè)談合作，它們成立了過(guò)剩產(chǎn)能并購(gòu)基金，目前仍在溝通中。”盛今說(shuō)。
拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資
——中保投與航天科技發(fā)起“創(chuàng)新引導(dǎo)基金”
在助力供給側(cè)改革之余，主流險(xiǎn)企并沒(méi)有忘記拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資。
“應(yīng)該說(shuō)在和國(guó)有企業(yè)的合作方面，中保投走出了一條‘高大上’的路子。我們發(fā)揮保險(xiǎn)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)接國(guó)資委，和航天科技集團(tuán)共同發(fā)起了‘創(chuàng)新引導(dǎo)基金’。”盛今向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹說(shuō)，中保投積極推進(jìn)與航天科技和中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)的合作，探索引導(dǎo)保險(xiǎn)資金支持航天高端制造及軍民融合強(qiáng)軍興國(guó)戰(zhàn)略。
“中國(guó)的衛(wèi)星發(fā)射和火箭制造技術(shù)及其帶動(dòng)的一些民品領(lǐng)域的應(yīng)用，包括材料、控制系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)等，處于世界領(lǐng)先水平。如何把最領(lǐng)先的技術(shù)應(yīng)用到為人民的美好生活提供服務(wù)，這就是我們和航天科技共同的投資理念。”盛今舉例稱，在航天領(lǐng)域，火箭等飛行器發(fā)射進(jìn)入軌道后，需要調(diào)節(jié)姿態(tài)以穩(wěn)定飛行，這就要靠紅外遙感的姿態(tài)設(shè)備實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)飛行姿態(tài)。過(guò)去，這項(xiàng)技術(shù)只應(yīng)用于火箭飛行。通過(guò)投資發(fā)現(xiàn)功能，這項(xiàng)技術(shù)被運(yùn)用于民用領(lǐng)域的高鐵軸承測(cè)溫。
“100萬(wàn)元的應(yīng)用變成了100億元的市場(chǎng)。這是真正的股權(quán)投資，通過(guò)投資使得過(guò)去在載人航天領(lǐng)域中，留在保險(xiǎn)柜、科研院所的頂尖的技術(shù)運(yùn)用到民用領(lǐng)域，既提升了國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，也改善了人民生活的需要。”盛今說(shuō)。
“保險(xiǎn)姓保”已逐漸成為保險(xiǎn)行業(yè)的集體共識(shí)和自覺(jué)行動(dòng)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度、拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度與廣度，就是保險(xiǎn)業(yè)落實(shí)“保險(xiǎn)姓保”的實(shí)踐表現(xiàn)。
此前，中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“人保財(cái)險(xiǎn)”)監(jiān)事長(zhǎng)王和公開披露了人保財(cái)險(xiǎn)支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成績(jī)單：為近400家企業(yè)的2800臺(tái)(套)國(guó)產(chǎn)重大技術(shù)裝備提供風(fēng)險(xiǎn)保障約900億元，其中包括了我國(guó)出口到澳大利亞、法國(guó)等17個(gè)國(guó)家和地區(qū)的設(shè)備，有力支持了中國(guó)制造企業(yè)“走出去”；開展了新材料保險(xiǎn)、專利保險(xiǎn)、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品保險(xiǎn)、新軟件首版次保險(xiǎn)等，為科技創(chuàng)新提供保險(xiǎn)服務(wù)。
著力重大基礎(chǔ)設(shè)施
——京津冀、雄安新區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶成險(xiǎn)資投資重點(diǎn)區(qū)域
早在2016年8月，保監(jiān)會(huì)公布的《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》提及，“引導(dǎo)保險(xiǎn)資金參與國(guó)有企業(yè)改革，服務(wù)政府投融資體制改革，通過(guò)公私合營(yíng)模式(PPP)、資產(chǎn)支持計(jì)劃等方式滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求”。
在補(bǔ)足監(jiān)管短板的背景下，險(xiǎn)資投資更趨理性，主流險(xiǎn)企正在探索多種形式向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)靠攏，重大基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域成為熱門標(biāo)的。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月末，險(xiǎn)資累計(jì)直接投資國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、養(yǎng)老社區(qū)和棚戶區(qū)改造等民生工程，累計(jì)金額超過(guò)4萬(wàn)億元。
盛今介紹，中保投已募集450億元保險(xiǎn)資金，投向上海市軌道14號(hào)線、18號(hào)線以及環(huán)城高速等重大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及前灘國(guó)際商務(wù)區(qū)、張江集成電路產(chǎn)業(yè)區(qū)、浦江兩岸生態(tài)環(huán)境整治等重點(diǎn)民生工程建設(shè)；募集100億元投向深圳市寶安國(guó)際會(huì)展中心建設(shè)、公共交通升級(jí)改造等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市更新項(xiàng)目，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金直接對(duì)接粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展的重點(diǎn)工程；正在募集過(guò)程中的“中保投－華潤(rùn)城鎮(zhèn)綜合開發(fā)基金”，將投向西安市重點(diǎn)建設(shè)工程，助力西部大開發(fā)戰(zhàn)略。
“重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已成為中國(guó)人壽服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要著力點(diǎn)。”中國(guó)人壽投資部總經(jīng)理助理侯俊對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者說(shuō)。
中國(guó)人壽提供的資料顯示，截至2017年底，該公司在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資規(guī)模超過(guò)3500億元(其中PPP相關(guān)項(xiàng)目近600億元)，覆蓋交通、能源、市政建設(shè)、棚戶區(qū)改造、油氣管道等基礎(chǔ)領(lǐng)域，投資項(xiàng)目分布于京津冀、雄安新區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)、中西部等重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域。其中，投資京津冀地區(qū)建設(shè)1400多億元，是中國(guó)人壽區(qū)域投資中金額最大的地區(qū)。
“中國(guó)太保在新疆、內(nèi)蒙古、云南、貴州等地區(qū)的交通、能源、落后設(shè)備改造等領(lǐng)域，組織資金投資各類項(xiàng)目達(dá)30多項(xiàng)，累計(jì)投資金額超過(guò)500億元。”太保集團(tuán)品牌建設(shè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)說(shuō)。
中國(guó)太保介紹，在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面投資資產(chǎn)總額超過(guò)萬(wàn)億元，覆蓋長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀協(xié)同發(fā)展、上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)等國(guó)家重大規(guī)劃；另類投資項(xiàng)目近80個(gè)，累計(jì)資金投資規(guī)模約1300億元，投資領(lǐng)域涵蓋市政、能源、環(huán)保、土地儲(chǔ)備、棚戶區(qū)改造、水利、保障房等。
瞄準(zhǔn)新興產(chǎn)業(yè)
——互聯(lián)網(wǎng)＋、新能源等行業(yè)成險(xiǎn)資投資熱點(diǎn)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，《中國(guó)制造2025》、“互聯(lián)網(wǎng)+”等新興產(chǎn)業(yè)對(duì)培育新的增長(zhǎng)動(dòng)能至關(guān)重要，險(xiǎn)資又瞄準(zhǔn)了哪些新興產(chǎn)業(yè)？
據(jù)悉，截至2017年底，中國(guó)人壽投資“互聯(lián)網(wǎng)+”、人工智能、現(xiàn)代物流等新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目規(guī)模近350億元，投資項(xiàng)目11個(gè)，涉及滴滴出行、阿里巴巴、京東、順豐、百度基金等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的標(biāo)桿企業(yè)和項(xiàng)目。
中保投的關(guān)鍵詞則是“綠色”。中保投設(shè)立保險(xiǎn)行業(yè)首個(gè)清潔能源發(fā)展基金，募集100億元保險(xiǎn)資金投向華北地區(qū)農(nóng)村“煤改氣”項(xiàng)目，率先支持雄安新區(qū)建設(shè)，推動(dòng)京津冀地區(qū)霧霾治理和能源結(jié)構(gòu)升級(jí)；設(shè)立保險(xiǎn)行業(yè)首個(gè)運(yùn)河生態(tài)環(huán)境修復(fù)基金，募集50億元投資揚(yáng)州市京杭大運(yùn)河沿岸生態(tài)環(huán)境建設(shè)，改善運(yùn)河兩岸環(huán)境與歷史風(fēng)貌；募集30億元保險(xiǎn)資金投向粵東西北地區(qū)生活垃圾和污水處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。盛今說(shuō)：“中保投正大力拓展綠色投資，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金投向國(guó)家重點(diǎn)綠色能源、環(huán)保、綠色交通項(xiàng)目。”
“我們?cè)谫Y金運(yùn)用方面研究了5個(gè)方向，包括交通、能源、通信等。其中，能源是最重要的。”盛今說(shuō)，中保投非常關(guān)注天然氣的投資，并與中國(guó)燃?xì)饪毓珊献髟O(shè)立100億元的“中保投中燃(深圳)清潔能源發(fā)展基金”。截至2017年11月底，該基金共計(jì)提款58億元，直接投資到保定、天津、廊坊、滄州和邢臺(tái)5個(gè)京津冀地區(qū)的煤改氣項(xiàng)目。
監(jiān)管：引導(dǎo)險(xiǎn)資為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”
保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆介紹，截至2017年9月末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額14.65萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)9.38%。這14.65萬(wàn)億元保險(xiǎn)資金通過(guò)多種方式注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略。從資金支持來(lái)看，定期存款余額超過(guò)1.4萬(wàn)億元，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期貸款重要資金來(lái)源；投資債券和股票為實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資超過(guò)7.01萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)15.23%。從落實(shí)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，以債權(quán)、股權(quán)計(jì)劃形式支持“一帶一路”建設(shè)投資規(guī)模達(dá)7720.74億元；以債權(quán)計(jì)劃形式支持長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略投資規(guī)模分別達(dá)2986.18億元和1224.35億元；保險(xiǎn)資金實(shí)體項(xiàng)目投資中涉及清潔能源、資源節(jié)約與污染防治等綠色產(chǎn)業(yè)債權(quán)投資計(jì)劃規(guī)模達(dá)6166.75億元。
監(jiān)管不斷推進(jìn)，但仍然任重道遠(yuǎn)。2017年12月11日至12日，在保監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)各部門主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)上，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，要聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略，改革保險(xiǎn)資金監(jiān)管，提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用整體效能，進(jìn)一步完善保險(xiǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的機(jī)制性安排，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金投向服務(wù)國(guó)計(jì)民生的重點(diǎn)領(lǐng)域。
