“壽險一哥”大比拼：這幾個因素將是成敗關(guān)鍵
- 發(fā)布時間 2017.08.30
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上市險企“年中考”成績正陸續(xù)公布，昨日晚間，中國人壽發(fā)布2017年半年報，至此，壽險業(yè)兩大“巨頭”平安人壽、中國人壽2017年上半年業(yè)績均已公布。從保費(fèi)收入增速、內(nèi)含價值、新業(yè)務(wù)價值、投資收益、剩余邊際增長率、凈利潤等衡量一家壽險公司內(nèi)在實(shí)力、發(fā)展?jié)摿Φ暮诵臄?shù)據(jù)對比來看，“你追我趕”的兩家壽險公司競爭進(jìn)入“白熱化”，而后來居上的平安人壽，則更為強(qiáng)勁有力。
主動轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)無礙高增長，平安人壽保費(fèi)“后勁十足”直追國壽
進(jìn)入2017年，保險業(yè)踏上回歸之路，“保險姓保”，回歸保障，壽險業(yè)走在前面。管中窺豹，從平安人壽、中國人壽最新數(shù)據(jù)來看整體壽險業(yè)情況，積極轉(zhuǎn)型，調(diào)整產(chǎn)品、保費(fèi)結(jié)構(gòu)，平衡優(yōu)化利潤來源，已成為行業(yè)趨勢。
超預(yù)期的成績是上半年努力轉(zhuǎn)型、回歸本源最好的成果展示，從平安人壽、中國人壽兩家大型壽險來看，主動轉(zhuǎn)型，壓縮躉交業(yè)務(wù)規(guī)模，發(fā)力首期期交、續(xù)期業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，逐漸趨向三差平衡利潤來源的推動下，大型壽險公司，高增長依舊。
對比兩家大型壽險公司保費(fèi)收入來看，最新半年報顯示，2017年上半年，中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3459.67 億元，同比增長18.3%，其中，壽險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入3008.59億，同比增長18.49%。平安人壽則實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2265.16億，同比增長38.7%。看來，一向在壽險行業(yè)中，增速領(lǐng)先的平安人壽，正奮起直追行業(yè)“老大哥”。
聚焦對于壽險企業(yè)更具長遠(yuǎn)價值的個險首年期交業(yè)務(wù)發(fā)現(xiàn)，截至2017年6月30日，平安壽險及健康險業(yè)務(wù)個險首年期交保費(fèi)達(dá)870.02億，同比增長49.6%;中國人壽個險首年期交保費(fèi)達(dá)631.18億，同比增長 10.2%。由此可以看出，在壽險企業(yè)集體轉(zhuǎn)型追逐期交業(yè)務(wù)的背景下，平安人壽個險首年期交業(yè)務(wù)保費(fèi)及增速相對領(lǐng)先，意味著，未來，平安人壽的續(xù)交保費(fèi)增量將有大幅增長空間，整體保費(fèi)穩(wěn)健增長基礎(chǔ)更為牢固。
事實(shí)上，下半年以來，平安人壽在保費(fèi)收入方面，單月保費(fèi)收入已逼近中國人壽。以中國人壽、平安人壽最新公布的7月保費(fèi)收入公告來看，7月單月，中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入229億，平安人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入223.62億，兩者差距進(jìn)一步縮小，相差僅5.38億。看來，站在業(yè)務(wù)高平臺基礎(chǔ)上的中國人壽，同行業(yè)高增長標(biāo)桿的平安人壽，“一哥之爭”將進(jìn)入決戰(zhàn)期。
對于未來，“人”將成為險企核心競爭力之一，而這也是上半年，壽險公司大力拓展、強(qiáng)化發(fā)展的主要方面之一。最新半年報顯示，2017年，平安壽險代理人渠道人力規(guī)模穩(wěn)定增長，代理人隊伍量質(zhì)齊升，代理人規(guī)模達(dá)132.5萬，較年初增長19.3%，人均首年規(guī)模保費(fèi)同比增長18.2% ;人均月收入同比增長14.0%。中國人壽方面，截至2017 年6 月30 日，中國人壽銷售總?cè)肆_(dá)193.7 萬人，較2016 年底增長6.8%。“量”“質(zhì)”齊升，成為兩家壽險公司的落腳點(diǎn)。
衡量一家壽險企業(yè)內(nèi)在實(shí)力、發(fā)展?jié)摿Γ@幾個指標(biāo)成關(guān)鍵!
相較于保費(fèi)收入的直觀，近兩年來，壽險公司更注重內(nèi)含價值、新業(yè)務(wù)價值、凈利潤、剩余邊際等深層次指標(biāo)。這些指標(biāo)，成為衡量一家壽險公司穩(wěn)健運(yùn)營、發(fā)展?jié)摿Φ取坝矊?shí)力”的重要標(biāo)尺。
兩家壽險公司最新披露的半年報中，都格外重視新業(yè)務(wù)價值指標(biāo)。中國平安半年報顯示，2017年上半年，平安壽險及健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值為385.51億元，同比增長46.2%。中國人壽半年報顯示，上半年中國人壽新業(yè)務(wù)價值達(dá)人民幣368.95 億元，同比增長31.7%。對比發(fā)現(xiàn)，無論從新業(yè)務(wù)價值數(shù)量，還是同比增速上來看，平安人壽略勝一籌。但兩家均超30%的新業(yè)務(wù)價值增速，意味著兩家大型壽險公司高速發(fā)展的“持續(xù)性”。
在此基礎(chǔ)上，平安人壽、中國人壽的內(nèi)含價值也在不斷提升。最新半年報顯示，2017年上半年，平安壽險及健康險業(yè)務(wù)內(nèi)含價值(EV)較年初增長23.9%;中國人壽內(nèi)含價值較2016 年底增長7.0%。通常來說，利潤越好的產(chǎn)品，內(nèi)含價值越高，看來，平安人壽確實(shí)成為壽險業(yè)當(dāng)之無愧的“賺錢王”。事實(shí)上，數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，對比兩家大型壽險的盈利情況發(fā)現(xiàn)，平安壽險實(shí)現(xiàn)凈利潤225.98億元，同比增長34.8%;中國人壽凈利潤為122.42 億元，同比增長17.8%。由此可見，平安人壽的盈利能力更勝一籌。
談到利潤釋放，則不能不重視去年底以來，壽險公司陸續(xù)披露的剩余邊際指標(biāo)。去年底，平安人壽引領(lǐng)行業(yè)首次提出，壽險業(yè)務(wù)盈利核心來源是穩(wěn)定的剩余邊際釋放，當(dāng)時，平安人壽首次公布，截至2016 年 6 月30日，平安壽險公司有效業(yè)務(wù)剩余邊際余額為3863 億，這就意味著現(xiàn)在平安壽險有近4千億的未來稅前利潤釋放空間。
今年上半年，利潤空間進(jìn)一步增加，半年報顯示，截至2017年6月30日，平安壽險剩余邊際余額5453.29億元，較去年末增長19.9%。而這也引領(lǐng)了壽險業(yè)公開、透明展示行業(yè)數(shù)據(jù)的潮流，2017年半年報中，中國人壽首次披露剩余邊際數(shù)據(jù)，報告顯示，截止2017年6月30日，中國人壽剩余邊際余額達(dá)5760.88億，較去年底增長11.78%。看來，剩余邊際余額均超5000億的兩家大型壽險公司，未來，利潤釋放空間巨大。
投資改善、牢抓“InsurTech”風(fēng)口，保險公司向“科技”要未來
除了保險主業(yè)的改善優(yōu)化，投資改善也成為險企業(yè)績走強(qiáng)的原因之一。
2017半年報顯示，今年上半年，受益于資本市場的回暖，股票基金買賣差價虧損減少，兩家大型壽險公司的投資收益有所回升。截至2017年6月30日，平安壽險及健康險業(yè)務(wù)總投資收益達(dá)531.03億，同比上升55.8%。中國人壽的投資管理也在不斷加強(qiáng)，2017 年上半年，中國人壽投資組合息類收入穩(wěn)定增長，公允價值變動損益大幅增加，實(shí)現(xiàn)總投資收益人民幣566.63 億元，同比增長11.5%。
外部環(huán)境影響因素中，資本市場之外，科技因素也成為險企發(fā)展抓手。從中國平安、中國人壽最新公布的2017半年報中發(fā)現(xiàn)，科技，無疑在兩家公司未來發(fā)展中，占據(jù)了重要位置。
平安人壽表示，2017年上半年，平安人壽牢抓科技端，利用科技平臺切實(shí)解決了傳統(tǒng)模式的業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，為傳統(tǒng)壽險業(yè)務(wù)的互動、銷售、服務(wù)、增員、體五大痛點(diǎn)提供了迎刃而解的方案。正如中國平安董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲表示，“智能科技的時代正在來臨，贏科技者贏未來”，平安人壽正積極打造“科技+”核心競爭力，走在行業(yè)前沿，形成不可復(fù)制的競爭優(yōu)勢
“科技平臺是理性力量，產(chǎn)品平臺為客戶提供有溫度的服務(wù)，兩者結(jié)合讓客戶享受最大價值”，平安人壽董事長兼首席執(zhí)行官丁當(dāng)強(qiáng)調(diào)，在此理念下，2017年上半年，平安人壽依托“金管家”APP平臺，提供多樣化產(chǎn)品及健康、生活類服務(wù)，滿足客戶“醫(yī)食住行玩財”的全方位需求。而“金管家”APP也備受用戶青睞，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，“金管家”注冊用戶已突破1.2億。
無獨(dú)有偶，中國人壽也開始在科技端發(fā)力，半年報中，中國人壽表示，壽險業(yè)已進(jìn)入一 個更加注重服務(wù)、更加注重科技、更加注重風(fēng)險防控的新階段。面對這些新變化、新趨勢，上半年中國人壽加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級的廣度和深度。
看來，未來“壽險一哥”排位戰(zhàn)中，InsurTech也將成為助力決戰(zhàn)勝利的重要指標(biāo)之一。
